股票估價
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股票估價(英語:Stock Valuation)是指:判斷股票內在價值(或理論價值)的方法[1]。通常可能會指通過某些特定技術指標或數學模型,估算出股票在現在或未來一段時間的價格,也稱為股票預期價格。
理論價值
假設
評價模式
股利固定成長模式
股利固定成長模式,亦稱高登模式(Dividend Constant Growth Model, Gordon Model),為股票評價重要方法之一[2]。
隨機漫步模式
隨機漫步模式,指股價在時間上的變化為隨機、沒有系統性的方向。
市場比較模式
市場比較模式,指在市場上找出類似性質的公司,以比較方式估算股價。
資本資產評價模式
資本資產定價模型(Capital asset pricing model, CAPM),以統計方式得知期望價格。
三大分析面向
基本面
基本面分析著重在「財務報表」中的各項數字,如銷貨數量、原料成本、產品售價的變動、廠房水電費、甚至員工加班時數、經濟景氣、產業供需狀況等等,都在基本面分析的範圍內。
技術面
技術分析著重在「過去的、歷史的、已經發生的」金融市場資訊,研究市場過去的資料、圖表來觀察,以預測未來的價格。常用於觀察的原始資料為「股價」及「成交量」,即俗稱「價、量」。
籌碼面
籌碼分析著重在觀察「大戶、散戶」、「贏家、輸家」的動向。通常,考量資金「相對」雄厚者(即大戶),會擁有更多的資源,並掌握更多且更為即時的金融資訊,而會將大戶動向視為贏家指標,而將散戶動向視為輸家指標。
在台灣,亦常將三大法人(外資、投信、證券自營交易部)[3]做為大戶指標。
參考資料
- ^ stock valuation is a method of determining the intrinsic value (or theoretical value) of a stock.. Corporate Finance Institute.
- ^ 陳柏慈(Po-Tzu Chen). 高登股利成長模式適用於台灣證劵市場之探討. Airiti Library 華藝線上圖書館.
- ^ 三大法人買賣金額統計表. 臺灣證券交易所-首頁-交易資訊-三大法人.