货币幻觉

在经济学上，货币幻觉（英语：Money illusion），又称金钱幻觉，是指人们倾向于认定货币的名目，而非实际价值。换句话说，金钱的面额数字（名目价值）常被误认为其购买力（实际价值）。因为通货膨胀，货币的实际购买会随时间变化，货币的实际购买力不会与其名目价值一致，因此可能产生货币幻觉。这个假说被用来反对货币中立性。

凯恩斯学派认为，因为存在货币幻觉，即使出现通货紧缩，劳工也不会愿意将自己的名目工资调低，工资僵固性造成了失业的产生。新古典经济学派否认有货币幻觉的存在。

历史

货币幻觉这个词汇是在二十世纪初期由凯恩斯创造的，费雪于1928年写了一本以此为题的重要书籍。凯恩斯认为，因为动物精神的影响，劳工不愿意接受将名目工资调低的行为，造成工资向下僵固性。

货币学派与理性预期学派反对货币幻觉的存在，他们坚持认为人们面对自己的财富时行为十分理性（亦即认定实际价值）。米尔顿·佛利民认为，在进行工资谈判时，劳工会将通货膨胀加入工资的调整中，完全抵消货币幻觉。他据此提出自然失业率。

行为经济学的实验，支持货币幻觉的存在。Shafir、Diamond与阿摩司·特沃斯基的论文 (1997)提供了关于此效应存在的压倒性经验证据，打从那时起，此一效应持续被证明在各种实验或真实状况下都会影响人的行为。新兴凯恩斯学派提出效率工资，来解释自然失业率的存在。

经济学理论

货币幻觉在三个方面影响人的经济行为：

• 价格僵固性。当通膨造成实际价格持续降低或成本持续升高时，货币幻觉被视为名目价格变化缓慢的其中一个理由。
• 合约与法律并不如理性预期般会频繁按照通货膨胀指数进行调整。
• 社会论述，不论是在正式媒体上或更为一般的沟通过程中，都反映出对名目与实际价值的混淆。