外汇储备

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「Foreign exchange reserves」的各地常用名稱
中国大陸外汇储备
臺灣外匯存底

外匯儲備(英語:Foreign exchange reserves),白話而言,外匯存底的原因是沒有任何一個國家在經濟體內是使用本國與外國貨幣同時作交易的,除了外幣難以估價,如果真的使用會因為市場貨幣過多引發經濟混亂,故一般法律會要求國外收入需換匯成本國貨幣再交易[1],因此在國與國之間就存在著無法直接用鈔票互相購買的情況,這時銀行需要保留一些互相同意交易的貨幣供應匯兌人的需要,每個國家準備這種同意的資產就稱為外匯存底。然而,就使用上而言,並不只限於貨幣,包括現鈔、黃金、國外政府公債國債券等都可以是儲存的形式。除用來交易以外,這些國際資產也能隨時作為避禍(如支撐本國貨幣面臨巨大貶值)或獲利(他國貨幣巨大增值),因此對於國家或經濟體國際清償力具備重要性,同時對於平衡國際收支、穩定匯率有重要影響。

外匯儲備餘額(外匯存底)常被誤為是一國經濟實力的重要指標,但發行強勢貨幣的國家或經濟體,例如美國,因其貨幣可在國際外匯市場中流通,並不需要太多外匯儲備;反而一些貨幣不在國際間流通的開發中國家或開發中經濟體,出於經濟發展貿易、償還外債、穩定匯率的考慮,或政治上的需要,需要握有大量外匯儲備,通常是美元,以適應國際金融市場的波動及投資發展需求,而發展中國家的外匯儲備通常依靠貿易順差來儲備,例如中國、印度和其他亞洲經濟體以美金收取出口訂單。

但是大量持有單一品種的貨幣有著巨大的風險,所以以中國為例,所賺取的美金經央行兌換收集,央行就會採取了一籃子貨幣策略來規避風險,同時大量採購黃金和白銀等其他資產,藉此穩定自身貨幣的價值和含金量。此外,一個國家或經濟體外匯儲備的多寡,也受其貨幣政策的影響:實施固定匯率聯繫匯率的國家或經濟體,通常需要握有較充裕的外匯儲備以穩定匯率,但同時亦要顧及進口需求和貿易額來評定所需的貨幣品種,因為需要顧及通貨緊縮和通貨膨脹的風險。截至 2022 年 12 月,台灣的外匯存底約為 5,500 億美元,排名世界第 6。[2]

世界各國和地區外匯儲備

截至2022年第三季度,美元占全球外汇储备比重为59.53%,欧元是19.77%,日元5.18%,英镑4.88%,人民币2.88%,加拿大元2.49%,澳元1.88%,瑞士法郎0.25%,其他货币3.15%。[3]

外匯儲備運用與美國國債

當前的全球貿易體系,造成巨額美元流入一些戰略性原材料輸出國或採行出口導向工業化策略的國家,使這些國家擁有超額的外匯儲備,這是一種貿易失衡導致國際收支不平衡的現象;許多外匯儲備領先國回頭以此購買美國國庫證券(即美國國債),做為主要的外匯運用方式,這可視為一種支撐美元價值及購買力,以延續其本身貿易獲利的「互利雙贏」投資。然而,長期收支不平衡、大量舉債,給美國政府帶來沉重的財政負擔,將不利於維持美元強勢貨幣的地位。

参见

注釋

  1. ^ https://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/93714132271.pdf
  2. ^ 外匯存底|外匯存底是什麼?台灣外匯存底?外匯存底排名? - StockFeel 股感. 外匯存底|外匯存底是什麼?台灣外匯存底?外匯存底排名? - StockFeel 股感StockFeel 股感. 2022-12-05 [2022-12-15]. (原始内容存档于2022-12-15). 
  3. ^ IMF:Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves. [2020-08-25]. (原始内容存档于2020-08-24).